18🈲13站在线

当年强攻电脑的CPU，那是不行的，为什么呢？因为微软跟lntel联盟以后，确实比较厉害，使得这个生态环境本身很容易被他们控制住。你光做芯片，无论如何兼容不上去，除非你开发另外一种电脑，苹果在90年代初期的时候做过一种电脑叫power PC，力量也很强大，投的钱也很多，最后还是打不过lntel跟微软，因为当时全世界已经有几亿台电脑了，也就两三亿台power PC，他做成了一个生态。

短周期视角下转股溢价率的压缩是市场较为关注的话题，前期部分获利资金的离场一定程度冲击了转股溢价率，也使得其回到接近年初的水准；但这一阶段已经告一段落，上周溢价率也出现了修复趋势。这也同我们的判断基本契合，溢价率的压缩空间相对有限，短期内较难提供过多机会。从更长的视角看，溢价率有望维持一个合理区间，难以成为左右市场长期趋势的关键因素，仅能提供一些修复的短期交易窗口。

——试点长期有利于创新型企业及资本市场健康发展，早期可能对市场预期有所影响。科创板和注册制的推出，有望为市场引入新鲜血液，有助于优质的创新型企业留在国内资本市场，并且突出市场的优胜劣汰功能。随着这些优质创新型企业发展壮大，国内投资者也有望充分、便捷地享受到这些优质创新型企业的发展红利，对市场形成正反馈，帮助资本市场实现长期健康发展。但在短期而言，优质创新型企业在科创板上市可能会对目前的存量资金的预期产生影响，板块分化可能更加明显。同时，壳资源的炒作行为可能也会受到抑制。

一、深刻认识当前安全生产的特殊性和艰巨性，切实增强做好安全生产工作的紧迫感和责任感。第四季度历来是安全生产的关键时期。临近年底，各类企业进入生产高峰，供暖供气、用火用电需求旺盛，群众出行和聚会集会活动增多，人流物流车流密集，再加上低温、雨雪、冰冻等灾害性天气多发，往往导致事故多发频发。从近3年事故统计情况看，第四季度不仅事故起数和死亡人数占全年的比重大，而且特别重大事故起数占全年的44.4%。其中，2016年的4起特别重大事故有3起发生在第四季度，2017年第四季度发生4起重大事故。当前随着经济形势的变化，一些企业安全投入减少、安全技术装备更新不及时；煤炭、水泥等能源原材料和基础化工产品供应偏紧、价格涨幅明显，钢铁企业高炉产能利用率持续升高，极易出现冲动性生产甚至违法违规生产，这些问题预计在年底前后将进一步凸显。同时，当前各地区正处在机构改革之中，地方各级应急管理部门正在组建，在机构、职能和人员调整中易出现思想松懈、人心不稳、工作脱节等问题。各地区、各有关部门和单位要清醒认识当前安全生产面临的严峻形势，进一步强化红线意识和底线思维，切实增强紧迫感、责任感和使命感，采取更加有力的针对性措施，切实做好当前安全生产工作。

到今天我们自己觉得自己建立了一个六位一体有机统一的MOM投资管理体系。所谓六位一体，第一个有自己的核心理念；第二个有制度的标准；第三有方法和流程；第四，信息系统方面的支撑；第五运用于产品的投资和设计；第六个是我们和管理人做协同的一个合作。这六位一体的管理模式不是一天建成的。我们回顾招商银行的股票市场投资MOM管理的历程。其实我们最开始11年的时候，首支的瑞银的产品的发展，这是招商银行做的股债混合类的产品。那时候债券是我们做的，股票是委托投资人帮我们做的，随着瑞银产品的发展，工业产品越来越多。到17年的时候，这个产品实施的时候，发现每当有产品要投股票的时候，我们要找管理人很困难。那时候我们以MOM为结构搭了一个管理人的结构。上面是一层，下面我们挑管理人。15年的时候，实际上我们觉得，如果做MOM，只是把管理人挑出来，是不够的。所以15年的时候，我们开始做系统，这个系统主要的目的，是做投资决策分析。投资决策分析是要对管理人的投资的组合做分析。16年的时候，我们在以系统分析结果的基础上，开始在第一层的主动管理方面，做得更加的深入。所以如果说到16年是3.0版本，可能今天正在尝试4.0的版本。整个的MOM的体系是在不断的总结和和完善的过程。

外界一贯评价，马云天马行空，张勇脚踏实地。张勇则认为， 这八个字缺少哪一边都不行，“过去几年，我也是不断在挑战自己，必须把自己的性格改变一些。”以下是第一财经独家对话张勇实录：“两个角色放在一个人身上是巨大挑战”记者：还有八个多月，你就要担任阿里集团董事局主席了，能不能分享一下在什么样的情况下知道这个消息的？